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Aspect cléDescription
EntitéSOFAC Structured Finance et CIH Bank
Produit lancéFonds de titrisation synthétique d’actifs en devise « FT Synthésium »
ObjectifCouverture du risque de financement et capacité de production accrue

Introduction au Fonds de Titrisation Synthétique « FT Synthésium »

SOFAC Structured Finance, branche dédiée aux financements structurés appartenant à Sofac, en partenariat avec CIH Bank, a procédé au lancement d’un Fonds de titrisation synthétique d’actifs en devises, dénommé « FT Synthésium ». Dans cette collaboration, SOFAC Structured Finance endosse le rôle d’arrangeur et de gestionnaire, tandis que CIH Bank intervient comme entité initiatrice, contrepartie pour les swaps et agent de placement.

Validation par l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux

Le projet a reçu l’aval de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux le 19 décembre 2023, marquant ainsi une étape décisive dans sa réalisation.

Objectifs et mécanismes du FT Synthésium

L’initiative cible la couverture du risque de financement lié à un ensemble d’Euro Bonds, émis par le Royaume du Maroc sur l’arène internationale et actuellement en possession de CIH Bank. Grâce à ce dispositif, la banque bénéficie d’un allègement de ses actifs pondérés par le risque, le Fonds offrant une garantie de financement faisant office d’atténuateur du risque de crédit. En conséquence, la capacité de crédit de l’établissement se trouve renforcée, répondant ainsi à un besoin croissant de financement et de couverture du risque de change sur le long terme de la part de sa clientèle.

Garantie et swap de couverture

Une garantie à première demande a été mise en place entre le Fonds et CIH Bank pour sécuriser cette dernière face au risque de crédit que représente la détention d’actifs en devises. De plus, un contrat d’échange financier (swap) à long terme a été conclu, éliminant le risque de change pour les investisseurs du Fonds.

Opinions des Directeurs

Karim El Gaouzi, à la tête de la salle des marchés de CIH Bank, a mis en lumière l’intérêt stratégique de la coopération avec SOFAC Structured Finance, la qualifiant de précieuse pour la réussite de ce nouveau produit de titrisation. L’opération a pour vocation d’optimiser le capital mais également de proposer un véhicule d’investissement avant-gardiste et sécurisé pour les investisseurs qualifiés du marché.

Chakib El Mezouari, Directeur Général de SOFAC Structured Finance, a affiché sa satisfaction face à la démarche innovante élaborée avec CIH Bank, soulignant que la création du « FT Synthésium » n’est que le début d’une série d’initiatives destinées à exploiter tous les avantages de la législation sur la titrisation pour surpasser les limitations liées aux fonds propres de la banque.

Émission et souscription

L’émission du Fonds s’est concrétisée via un placement privé. Conformément à la réglementation et aux statuts du Fonds, seuls les investisseurs qualifiés de juridiction marocaine étaient admis à souscrire aux obligations émises. L’opération s’est soldée par un succès le lendemain de l’approbation par l’AMMC.

FAQ

Qu’est-ce que le FT Synthésium ?
Il s’agit d’un fonds de titrisation synthétique d’actifs en devise lancé par SOFAC Structured Finance et CIH Bank.
Quel est l’objectif du Fonds ?
Son but est de couvrir le risque de financement et d’améliorer la capacité de production de prêts de CIH Bank.
Qui sont les investisseurs autorisés à souscrire aux obligations émises par le Fonds ?
La souscription est réservée aux investisseurs qualifiés de juridiction marocaine.
Le FT Synthésium a-t-il reçu approbation officielle ?
Oui, il a été approuvé par l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux le 19 décembre 2023.


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